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2014

拼爹时代的资本论

@旁观组:《21世纪资本论》是每个人必读的经济学和社会学著作。

2014年最炙手可热的经济类畅销书——《21世纪资本论》,作者——法国经济学家汤玛斯·皮克提。

 
单看此书的标题,就知道作者意图写出19世纪马克思《资本论》的高度。很多大家对此书予以盛赞,称之为“伟大作品 (masterpiece)”。那么,这究竟是怎么样的一本书呢?我来谈谈我的一些感想。
 
这本书的主题是经济不平等。不平等包括收入不平等和财富不平等,二者也是紧密相关的。我有好几篇博客文章都涉及收入差距问题,对此问题非常感兴趣,经常会不自觉地在博文掺杂一些“私货”,影射当前社会的收入差距问题。对于如此重要的社会问题,相信大家也是一样得关心。
 
此书的特点非常鲜明,它是一本启蒙式的书籍。马克思的《资本论》也是启蒙式的,但作为19世纪的政治经济学著作,普通读者读起来显然不会那么轻松。而我读的《21世纪资本论》英译本绝对可以称为是雅俗共赏。作者显然在开篇时就把普通大众作为此书的目标读者,尽管书中涉及大量的经济学概念,作者都会事无巨细,逐项解释。唯一的两个数学公式只涉及最简单的乘除法,虽然要真正推导还需要更深一步的数学知识,但作者已经将背后的涵义解释得清清楚楚。如此好书值得推荐给所有人阅读(注:中译本大约会在今年11月出版)。
 
此书只重实干,绝无空谈。其所涉及的哲学思想非常朴素、简洁。为什么要解决收入不平等问题?就是1789年法国大革命《人权和公民权宣言》中所说的:权利平等 ( equal in rights)。经济不平等导致社会权利不平等。并且,作者认为,如果符合大众利益 (common utility),经济不平等的存在也是合理的。这也就是公平与效率的问题。那么,如果界定“大众利益”呢?作者直接借用罗尔斯的“差异原则”和阿马蒂亚·森的“能力方法”来说明——就是要保障社会最劣势阶层的利益。如果不解决收入不平等问题,社会矛盾将会不断激化,资本主义将“自掘坟墓”,虽然和马克思预期的机制有所不同。
 
《21世纪资本论》只用区区两页纸来表达作者的立场,而其它的篇幅都将是描述三百多年历史长河西方国家收入差距的变迁,作者对21世纪收入不平等的预测,和作者心中的解决方案。
 
那么,作者有哪些惊人的发现?将收入和财富统计回溯到300年前,这是作者突出的学术贡献。一方面作者深入挖掘了法国、英国、美国等国的报税和遗嘱记录,另一方面作者还利用很多文学作品对证据予以佐证。简·奥斯汀和巴尔扎克对英法上层社会的描述,栩栩如生地再现了18,19世纪欧洲资本高度集中的现实。联想到中国,中国人深谙“闷声大发财”之道,只有在《红楼梦》等著作中,穷人们才能观察到富人的生活方式和财富积累。对于当代中国,亦是如此。电视中一般就炫个企业家的跑车,要知道富人社会的奢华,还是要通过郭美美微博或是论坛八卦此类的文学作品才能窥得一二。
 
作者看到,西方主要发达国家的二十世纪,对于收入金字塔顶端的百分之一号人,他们的收入份额在一战前达到顶峰20%,之后经历两次世界大战到六七十年代不断下降到8%左右的水平,却在之后的30年不断攀升,达到15%。作者判断,之所以收入差距在世纪中期下降,绝非经济规律使然,只是因为战争、大萧条、战后的经理人收入封顶制度抑制了收入差距的上升。那么,是什么导致了英美的经理人们在80年代后收入飙升?作者将之归因于赶超意识,包括日本、德国的经济崛起使得美国将收入税率从75%的重税直降到40%以下,这使得高级经理人有足够的空间从董事会争取到更大的工资份额。作者的一项学术研究显示,如果对这些收入在400万或800万人民币以上的经理人征80%的收入税,也不会对这些公司的绩效产生影响:高工资不代表更高的生产率!
 
劳动所得对于百分之一的顶端富者非常关键,但对于千分之一或万分之一的顶端富者(在《21世纪资本论》中,欧莱雅继承人不幸躺枪,这些万分之一顶端富者在中国有例如王健林、王思聪父子等),他们的收入大多来源于资本所得(界定资本和财富比较复杂,在本书中两者等同)。关于财富不平等,两个世纪以来,西方国家确实大幅下降。在一战前夕,财富悬殊达到了有史以来最高的水平:在法国,十分之一顶端富者占有全国90%的财富,百分之一的顶端富者占有全国60%的财富(万恶的资本主义社会!)。而到了1970年,两个比率分别下降到60%和30%。然而,由于资本积累需要几代人的贡献,作者认为,财富差距在整个世纪的缩小主要原因在于战争,而到了2010年,这个差距不断抬头,又到了令人警视的水平。
 
这里涉及到本书的核心判断:富者恒富。也就是说,在自由的市场经济下,资本将不断积聚在少数人手中。原因在于,作者观察到,资本回报(通俗地可以理解为利息)在几个世纪以来屡在波动,但大体上都处于5%左右的水平,近年来下降到3%-4%,应该会继续回升。然而,世界整体的经济增长率却到了一个瓶颈,随着生育率的下降和发展中国家赶超进程的结束,预计今后百年的平均增长率乐观地说也就在1%。那么,每年1%的收入增长,资本却要得到4%的回报,在资本和劳动力两大要素组成的经济结构下,劳动力的收入份额将不断下降,资本所得占去大头,必然导致收入差距不断上升。当然,资本回报是递减还是趋于恒定,这也是经济学家们争论的地方(如萨默斯)。作者提出的资产组合管理的规模报酬递增至少对我来说还是很有说服力的。咱屁民存个钱,活期再怎么整也就是余额宝,炒股再怎么灵也是在二级市场,相比资本大鳄们的纵横捭阖,长袖善舞,普通人的获利能力和风险规避要差得多。
 
作者对解决收入和财富差距问题已经付诸了十多年的专业思考。他认为,累进收入税不能解决根本问题。太多的资本利得者,他们的资本所得反复进入投资领域,真正的税基反而很小,就算对收入征个80%都拨不出根毛来。作者洋洋洒洒讨论了所有的社会分配机制,认为累进资本税才是最有效率的解决方法。他提出一个自己也认为是“乌托邦”的税制:将税基扩大到个人的全球资产,对资产在800万人民币以下的实行零税率,800万到4000万的年税率1%,4000万以上征2%。请注意,这是年税率。这样征下来,一年的资产税就可以达到10%的GDP,可以大幅缓解西方国家现今债台高筑的窘境。
 
累进资本税现实吗?事在人为。在一个世纪前,很少国家对收入征税,现在不还成为了常规吗?西方国家对房产征税年1%很正常,对资本累进征税有何不可?这里的难处在于对财富的统计。作者提出,这需要世界各国协同管理,加强金融和财税的透明度。鉴于难度,可以先在欧洲内部这样的小区域做起。重中之重,要解决避税港(tax haven)的问题,将税基与销售实现或员工分布对应起来。
 
这个“乌托邦”有可能实现吗?苏联模式的社会主义,如作者所言,对所有财富公有化,同样是解决财富不平等的极端方式,但它扼杀了所有私人资本的所得。而累进资本税,对财富进行有限分配,取其折衷,结合新时代的电子互联网技术,或许在百年之内,真的有其能够实现的一天。
 
本书翔实的数据、缜密的讨论,使其非常具有洗脑能力。或许,你作为下个读者,思维就会受到触动,可能从信奉自由竞争,赢者通吃的低税主义者转为坚持福利制度的高分配主义者。
 
诚如作者所言:这些观点都有待今后公开以及民主的讨论。关于本书的数据可靠性,也有很多学者提出质疑,关于本书关于中国的观点,我也有不同看法。限于篇幅,今后有机会我们一定会另文探讨。
 
王格玮
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最新评论

  • 吴老鸭家对经济前景的重大误判? 2016-06-01

    只当耳旁风吹拂过,民言对当权者而言的,何必惊吓,百姓话语无论是非无法撼动政法层面上变更的,让别人说闲话,自己岿然不动,干好自已政事呢

  • ByStandersG2的贬值与通胀 2016-03-31

    老大,偶有几个问题。如果美元贬值是由于联储加息预期弱化,请教怎么解释日本实施负利率后,为什么日元反而快速升值呢?还有虽然人民币相对其他货币都在贬值,但是国内通胀却是高于美欧日,真实汇率在升值是没什么问题的。如果再不名义汇率走弱就威胁出口岂不是里子面子都没有?国内通胀是食品涨价,而粮食不完全可贸易,内需走强有疑义吗?既然美国鹰派人物反复强调美国经济韧性超强,那么为什么雅各布卢来华反复强调人民币只能升值,不能贬值?到底是谁更现实一些呢?美国潜在增长率低于其历史平均水平的态势至今仍没有改观,在通胀预期稳定的情况下美国加息会不会重返衰退呢?

  • hex迎接改革以来的第5次通缩 2015-11-20

    好赞(强)

  • ChinaA迎接改革以来的第5次通缩 2015-11-20

    央行论文解释为何货币政策“失效”:力度应更大“对于降息未必能够降低企业的融资成本的观点,持有者往往没有分清体制性因素导致的货币政策传导阻滞(这种因素在周期的任何部位都起作用)与周期性因素(如在经济下行时风险溢价上升)导致的传导效果的弱化。”

  • ChinaA迎接改革以来的第5次通缩 2015-11-20

    对“利率的风险溢价太高”韦森的看法“市场上货币供给多了,供大于求了,利息率自然就会降下来”;央行论文《利率走廊、利率稳定性和调控成本》为何货币政策“失效”,力度应更大,“经济下行过程中货币政策调整的力度就应该比不考虑风险溢价时的更大。”

  • 王海中国减速时代的开始:2011年 2015-10-19

    2008年的刺激大幅度增加了实体经济开拓市场的成本(工资、房租、原材料等等);同时,大量印钞让市场上不缺乏钱,在市场快速起快速落后,资金开始向消费产业乱投资(高大上的是O2O,大众的如餐饮),再次抬高实体经济成本。 这种剧烈动荡,让实体经济难以平复。

  • 陈宏民守法的成本 2015-09-30

    旁观,似乎是客观,其实依然带有浓厚的主观色彩。你为什么不去观察守法的收益,并告知世人呢?这样不是对社会更有益处吗?难道你希望大家读了你的文章后变得更加不守法吗?

  • 语言风股市暴跌?影响经济增长? 2015-08-31

    知道为啥救市不?国家队缺钱,想从股市里捞点,有便宜。又不用还。可是想的太美了,自摸的好容易拉高点

  • luoxiaohao2015版人民币来了 2015-08-10

    如果假设我们也来一次旧货币的现金查处:比如规定一个期限,在这个期限前,每人可以登记自己的身份去银行兑换或者存入旧版货币,规定一个身份最多可以兑换的额度,超过这个额度需要提供合法证明。这样,家里有很多现金的老虎们会不会一下子就相当于非法现金收入被罚没的效果呢?

  • watch1082015版人民币来了 2015-08-10

    通货膨胀的脚步到了

  • ByStanders美中不足的股市大跌 2015-07-28

    谢谢关注。请参见前一条回复。如果真的给基金做了广告,那天我去问他们收广告费。本文最重要的观点是:缺乏专业知识的散户应该远离股市。其次才是:如果一定要投资股市,基金是最好的选择。如果您觉得基金缺乏诚信,散户投资的公司有诚信可言吗?

  • ByStanders美中不足的股市大跌 2015-07-28

    另外,本文作者也不是基金从业人员,也不是散户。

  • ByStanders美中不足的股市大跌 2015-07-28

    多谢关注。首先明确一点,本文最重要的观点是:缺乏专业知识的散户应该远离股市。其次才是:如果一定要投资股市,基金是最好的选择。您说的“所以对于散户们,与其把钱交个别人去赌,还不如自己上场,至少盈亏都是自己的决定”——这是在说一定要赌,然后怎样怎样……可是为什么要去赌? 另外,基金是信息黑洞,我不否认;可是,对于您来说,您投资的那个公司是不是信息黑洞呢?还是那句话,先算算自己炒股的“机会成本”。

  • 为先美中不足的股市大跌 2015-07-28

    作者有做广告之嫌,我姐07年买的基金到今年6月股灾前10万还没有回本,只剩8万出头。并不是每支基金都把散户理财的效益放到第一位的!一只基金赔钱、失败后我们的银行和机构只会发行新的基金操作。为什么不能再牛市里把以前的损失挣回来呢?诚信缺失也是基金业的一个重要病症吧。

  • 杨攀美中不足的股市大跌 2015-07-28

    作者可能是基金从业人员吧,从未想到从散户的角度想想。对于散户来说,大多数基金就如同是信息黑洞,除了代码和一些简单的数字,你没法知道那支基金在干什么,你没法知道基金管理人是不是在拿着你的钱在冒险...不停会有些黑幕和丑闻冒出来!!也许多数基金是好的,但是这对于散户这已经足够了,选取一只可靠基金的时间和试错成本远远大于选取一只上市公司股票的成本。所以对于散户们,与其把钱交个别人去赌,还不如自己上场,至少盈亏都是自己的决定。