一、新型城镇化下的投资

从去年底开始，配合着新总理的“新型城镇化”的朦胧利好，市场开始不停的炒作周期类股票。在市场很多人眼里，所谓的新型城镇化和过去的大干快上的旧式城镇化应该没有太多区别。

过来讨论的大牛们老是喜欢给出上面一张图，他们会绘声绘色的说：“你看，每次换届的头两年都是投资加快增长的年份，比如2003-04年，比如2008-09年。”因此潜台词立刻浮出台面，就是明天投资增速不会慢，甚至会超预期，而且12年底的经济工作会议也提到要让“适当扩大社会融资总规模，保持贷款适度增加”，这样钱和项目都不缺，万事俱备！

但今年一开年，市场发现，事情没有大家想得那样。投资增速比较温和，没有出现传说中的高增长。是因为换届太晚，还是因为天气太低导致开工过晚。大家都在找不同的理由搪塞。

但是其实，去年12月新政府已经告诉大家了，只是脑袋发热的投资者只看到了他们想看的，忽略了他们不敢兴趣的。

经济工作会议上，政府提到：做好明年经济工作要以提高经济增长质量和效益为中心。这是和过去十年最大的不同。而大家还是在老思路下，简单以高增长的模式去应对。

稳中求进的政府投资，就是更多的强调投资效率，减少无效投资，更加注重市场化方式的投资。不是4万亿那样的不计成本的无效益低质量的高增长。

二、反腐败反浪费下的消费

对于消费的期待是市场投资的长期主线。既然新政府明确提出要刺激内需和消费，改善收入分配，让居民收入到2020年翻番，那么消费应该也是一个不错的长期投资标的。

但新年一开始，零售餐饮住宿等消费增速明显放缓。上图中，全社会零售只好于2003年的非典时期，而餐饮已经达到近12年最低，明显低于非典和2009年金融危机时期。

一直平稳的消费出了什么问题？其实，很简单，新政府提出的反腐败反铺张浪费，是对过去十年消费虚火的一盆凉水。

中国的消费，很大一块是公款消费和铺张浪费，一旦政府把这块控制住，那么整体消费就会显出其本身应有的平稳增速。

从今年新政看，今年消费将保持一个非常温和的增速，但对于全社会的福利来说，反而是一个好事。

三、控风险下的资本市场

中国资本市场的问题已经非常严重。在这样的基础下，去开始一个健康的资本市场牛市如同在一个豆腐渣上建摩天大楼。

新政府提到今年的政策基调是“稳增长、防通胀、控风险”。稳增长就是把增长速度控制住把增长质量提高，夯实经济基础，剔除无效投资和腐败浪费消费。防通胀基本今年完全可以达到，全年通胀大概率在3%以下。而控风险就是让房地产泡沫不再扩大，让各类金融风险不再蔓延。

最近，债市的各类严查就表面决策层的今年重点任务就是严查各类违规，控制金融风险。债券市场，经过最近10年的高速发展，其整体市值已经在30万亿左右，已经超越股票成为中国最大的资本市场。但在快速发展的过程中，各类违规情况很多，又很隐秘。

最近一个月的债券市场调查，从券商到基金，从银行到丙类户，不亚于一场八级地震。

除了债市，还是股市，还是其他各类资本交易投资市场。过去十年，整个中国金融体系和中国经济一样，在快速的增长下积累的大量的风险。

如果要让金融市场作为“中国梦”的强大后盾，那么提出毒瘤夯实基础，才能正常健康发展。

四、雄关如铁从头越

任何的快速发展都会掩盖很多问题，而直到速度慢下来才能更好的更坚决的解决问题。

问题不是掩盖就可以，不是用成绩就能掩盖。

中国经济中国金融中国社会都到了一个老老实实认识问题解决问题的时候了！