财新传媒

7
2012

央行果然果断降息,方案符合预期,利率市场化重大突破

周一,我们发布文章《中国降息:时机要及时果断,方案要深思熟虑》,提到降息会随时推出。果然今天的降息就验证了我们的判断,并且早于市场预期的周末降息,因为5月数据在本周末公布。

我们感觉这周末的数据将继续低于政府的预期(政府高层已经看到5月数据),稳增长刻不容缓了,信号意义强烈。但实际效果还要看信贷和投资的回升。

这次下调方案:存款与我们建议的非常接近。理由大家可以看原文,这里就不赘述了。贷款短端下调幅度偏低,但这个也不是市场和政府特别关注的一点了。

这次方案有一个超预期:(1)将金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍;(2)将金融机构贷款利率浮动区间的......


4
2012

中国降息:时机要及时果断,方案要深思熟虑

中国降息:时机要及时果断,方案要深思熟虑

@旁观组:随着全球经济增长开始明显减速,各国的政策重新开始侧重增长。发达国家货币政策在极低利率下,不是维持就是预期加大放松资产负债表,而发展中国家已经进入降息或者降息观察阶段。随着印度、俄罗斯、巴西都相继降息,金砖国家就剩下中国了。去年底以来,中国央行已经连续3次降准,但伴随着经济增长即将破8,通胀即将破3,市场降息预期快速上升。

我们认为,现在......


30
2012

论自暴类综艺节目的出现

@旁观组:以《非你莫属》为代表的自暴类综艺节目靠自毁形象来戏剧性地表达某社会群体的道德缺陷,同时引发观众的愤怒,以追求短时期的收视率提升。这说明中国电视节目的竞争十分激烈,急功近利在所难免。

近来,天津卫视的求职真人秀节目《非你莫属》在观众群中引起了轩然大波,刘俐俐和郭杰两位年轻人的求职经历成为这个节目的两个代表作品。

此种自暴类节目有两个特征。一是自甘堕落,通过贬损自身节目主持人、嘉宾、以及编导的形象以引发观众的愤怒,来追求短时期的收视率提升;二是生动逼真,通过主持人和嘉宾在互动过程中的演......


26
2012

五月的旁白

五月的旁白

@旁观组:2012年5月的旁白。

一、一直在忙的杜甫

【事件】《杜甫捡讨》——华君武(1915-2010)

【旁白】华君武说,“杜甫检讨作于1961年。北京师范大学要批杜甫,因为杜甫分不清正义和非正义的战争,所以是和平主义思想。最后我哈哈大笑,画了一个漫画。”

二、在四条边界线内走活中国政治改革的两个基本步法

【事件】丁学良关于中国政治与社会改革的一系列思考

http://www.ftchinese.com/story/001044559

http://w......


18
2012

拨雾见影:现今中国的收入差距(一)

@旁观组:统计数字歧义性低和传播速度快的特点,使得政府部门不愿披露收入差距的统计数据。在很多行业,基本工资少如两袖清风,实际收入无比令人感动。中国收入统计调查的质量亟需改善。

前文关于姚明的故事中提到,收入再分配的原则其实很难基于某个道德准则之上,如果深究其哲学根源,则过于抽象,意义也不大。在继续探讨现代中国社会的收入分配原则之前,我们不妨暂且搁置一下这个问题,来具体地看看中国现今各阶层的收入差距。篇幅所限,本文只关心贫富收入差距,不涉及其它的诸如城乡和地区间收入差距、行业间收入差距,或是更具体的......


11
2012

来讲故事:安不安全?(二)

@旁观组:我们的最根本的激励机制是:对上负责、无需对下负责;如果你高尚、对下负责,上级也是第一位的,任何时候都不得用法律作挡箭牌。不解决这个扭曲的激励机制,食品安全无解。

上回说到王护士长作为一方地方官,与那翅膀长硬了的大来斗志斗勇。护士长依然殚精竭虑,意欲揭发那目无法纪的强人。【http://bystanders.blog.caixin.com/archives/40264】

2.2  内部人监督

“好。TMD,什么都不能信,有钱就行。我就不信每个员工都对你忠诚。”护士长成了犟牛。他打算找大来公司的副总,一个同......


4
2012

来讲故事:安不安全?(一)

来讲故事:安不安全?(一)

@旁观组:产品(衣食住行)质量问题源于信息不对称。传统乡村经济,产品简单,质量容易观察,问题不大。工业社会,产品复杂,质量难以检验,监督困难;即使是熟人之间,信息不对称也会产生大的问题。此时,专业质量监督机构是必需的,但若他们的权力不受监督,他们必然沦落为厂商的帮凶。

1、乡村经济中的小来

很久很久以前,有那么一个叫双祝的小村庄。

普普通通的小来,养了头奶牛。养得好,产得多。小来自己也喝不完,卖给村民,赚点小钱,大家开心。

有那么一......


27
2012

四月的旁白

四月的旁白
一、旁观、旁听、旁白  

事件:2012年4月1日,@旁观组 进驻财新

旁白:又是月末,我们随便聊聊。每月一期杂谈,现在开始播报。


二、谈笑有鸿儒、往来无白丁

事件:风流倜傥的BGG,虽然差点牛津没毕业,但照样进哈佛。

http://www.ftchinese.com/story/001038305

旁白:有友人正好在肯尼迪学院的招生委员会帮忙。据称,类似的硕士项目(如MPA,MBA),招生委员会一般有教师代表和学生代表参与。BGG这样的人物,自然是深受学生们的欢迎,就算是教师代表不同意也没用。事实上也证明了学生们的眼光:一来就是大手笔邀请大批同学赴华考察。感慨,为何我就没有这样的同学......


20
2012

幸福在哪里

@旁观组:劳动力和要素市场中,或多或少的垄断在所难免。对于这些垄断是否合理,如何通过收入再分配来调和,各阶层往往争执不下。患得,患失,世间之“不幸福”大抵如此。

幸福“是比出来的”,央视主持人芮成钢如是说。在2012博鳌亚洲论坛青年领袖圆桌会议上,他比较了一下姚明和扬州市市委书记的收入,发现姚明的收入要比对方高两百倍,而双方的工作其实是“同样辛苦”。这样说来,至少与姚明相比,书记应该是“不幸福”的。对于突然被“不幸福”,书记没......


13
2012

道德沦丧 北风太阳

道德沦丧 北风太阳

@旁观组:近墨者黑,道德沦丧具有很强的传染性。从一些研究看,逆转人心不古的趋势,可描述美好现实,亦可进行说教;关键在于不用北风般的凌厉,而要像阳光般的温暖人心。

人心不古、道德沦丧——这或是我们这个社会为数不多的共识之一。一路下行中,“小悦悦”或许是很多人心中的痛。

一、“小悦悦事件”

“2011年10月13日17:25,广东省佛山市南海区黄岐镇广佛五金城,一名2岁女童王悦独自跑出家门百米外,先后被两辆汽车碾压,最初路过的前18名行人未及时施救,直至第1......


6
2012

预调微调下多少信贷才算合理?

预调微调下多少信贷才算合理?

@旁观组:从去年10月总理强调预调微调以来,市场一直观其言察其行,货币信贷投放一直是市场关注的核心。1-2月,信贷持续低于预期,导致市场明显调整年初以来的乐观预期,3月股市从高点回调200点,抹去本轮反弹的三分之二。本文从市场运行和历史观察两方面强调,目前的信贷发放是相对合适的,不用过于担心,反而应该警惕政府重犯3年前天量信贷投放的错误。

去年10月24-25号,温总理首次提出“要把握好宏观经济政策的力度、节奏和重点,适时适度进行预调微调”,其中第一条对策就是“保持货币信贷总量的合理......


1
2012

旁观组的“愚人节”宣言

纠结的社会、博弈的丛林里,挣扎着每个人。利益攸关,“当局称迷”,《罗生门》里不曾遗漏哪个人的故事。虽说“傍观必审”,即便有幸旁观,看透世事依然难于登天。拿着显微镜,殚精竭虑,也只是“摸象”盲人中的一员。

完美难求,但,我们不会放弃;凭着冷静与理智,那一己拙见,也是拼成那头大象的一块图片。

"没有调查就没有发言权",博文是我们"旁观"后的感言。

"旁观者清",从盘根错节中跳出,冷静理智是我们的原则。

“熙熙攘攘,利来利往”,不食人间烟火的神仙不来写博客;利益关系公开透明,是我们对自己的要求。......

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旁观组 旁观组

本质现象,
携手旁观。




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邮箱:Team.Bystanders@gmail.com

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最新评论

  • 吴老鸭家对经济前景的重大误判? 2016-06-01

    只当耳旁风吹拂过,民言对当权者而言的,何必惊吓,百姓话语无论是非无法撼动政法层面上变更的,让别人说闲话,自己岿然不动,干好自已政事呢

  • ByStandersG2的贬值与通胀 2016-03-31

    老大,偶有几个问题。如果美元贬值是由于联储加息预期弱化,请教怎么解释日本实施负利率后,为什么日元反而快速升值呢?还有虽然人民币相对其他货币都在贬值,但是国内通胀却是高于美欧日,真实汇率在升值是没什么问题的。如果再不名义汇率走弱就威胁出口岂不是里子面子都没有?国内通胀是食品涨价,而粮食不完全可贸易,内需走强有疑义吗?既然美国鹰派人物反复强调美国经济韧性超强,那么为什么雅各布卢来华反复强调人民币只能升值,不能贬值?到底是谁更现实一些呢?美国潜在增长率低于其历史平均水平的态势至今仍没有改观,在通胀预期稳定的情况下美国加息会不会重返衰退呢?

  • hex迎接改革以来的第5次通缩 2015-11-20

    好赞(强)

  • ChinaA迎接改革以来的第5次通缩 2015-11-20

    央行论文解释为何货币政策“失效”:力度应更大“对于降息未必能够降低企业的融资成本的观点,持有者往往没有分清体制性因素导致的货币政策传导阻滞(这种因素在周期的任何部位都起作用)与周期性因素(如在经济下行时风险溢价上升)导致的传导效果的弱化。”

  • ChinaA迎接改革以来的第5次通缩 2015-11-20

    对“利率的风险溢价太高”韦森的看法“市场上货币供给多了,供大于求了,利息率自然就会降下来”;央行论文《利率走廊、利率稳定性和调控成本》为何货币政策“失效”,力度应更大,“经济下行过程中货币政策调整的力度就应该比不考虑风险溢价时的更大。”

  • 王海中国减速时代的开始:2011年 2015-10-19

    2008年的刺激大幅度增加了实体经济开拓市场的成本(工资、房租、原材料等等);同时,大量印钞让市场上不缺乏钱,在市场快速起快速落后,资金开始向消费产业乱投资(高大上的是O2O,大众的如餐饮),再次抬高实体经济成本。 这种剧烈动荡,让实体经济难以平复。

  • 陈宏民守法的成本 2015-09-30

    旁观,似乎是客观,其实依然带有浓厚的主观色彩。你为什么不去观察守法的收益,并告知世人呢?这样不是对社会更有益处吗?难道你希望大家读了你的文章后变得更加不守法吗?

  • 语言风股市暴跌?影响经济增长? 2015-08-31

    知道为啥救市不?国家队缺钱,想从股市里捞点,有便宜。又不用还。可是想的太美了,自摸的好容易拉高点

  • luoxiaohao2015版人民币来了 2015-08-10

    如果假设我们也来一次旧货币的现金查处:比如规定一个期限,在这个期限前,每人可以登记自己的身份去银行兑换或者存入旧版货币,规定一个身份最多可以兑换的额度,超过这个额度需要提供合法证明。这样,家里有很多现金的老虎们会不会一下子就相当于非法现金收入被罚没的效果呢?

  • watch1082015版人民币来了 2015-08-10

    通货膨胀的脚步到了

  • ByStanders美中不足的股市大跌 2015-07-28

    谢谢关注。请参见前一条回复。如果真的给基金做了广告,那天我去问他们收广告费。本文最重要的观点是:缺乏专业知识的散户应该远离股市。其次才是:如果一定要投资股市,基金是最好的选择。如果您觉得基金缺乏诚信,散户投资的公司有诚信可言吗?

  • ByStanders美中不足的股市大跌 2015-07-28

    另外,本文作者也不是基金从业人员,也不是散户。

  • ByStanders美中不足的股市大跌 2015-07-28

    多谢关注。首先明确一点,本文最重要的观点是:缺乏专业知识的散户应该远离股市。其次才是:如果一定要投资股市,基金是最好的选择。您说的“所以对于散户们,与其把钱交个别人去赌,还不如自己上场,至少盈亏都是自己的决定”——这是在说一定要赌,然后怎样怎样……可是为什么要去赌? 另外,基金是信息黑洞,我不否认;可是,对于您来说,您投资的那个公司是不是信息黑洞呢?还是那句话,先算算自己炒股的“机会成本”。

  • 为先美中不足的股市大跌 2015-07-28

    作者有做广告之嫌,我姐07年买的基金到今年6月股灾前10万还没有回本,只剩8万出头。并不是每支基金都把散户理财的效益放到第一位的!一只基金赔钱、失败后我们的银行和机构只会发行新的基金操作。为什么不能再牛市里把以前的损失挣回来呢?诚信缺失也是基金业的一个重要病症吧。

  • 杨攀美中不足的股市大跌 2015-07-28

    作者可能是基金从业人员吧,从未想到从散户的角度想想。对于散户来说,大多数基金就如同是信息黑洞,除了代码和一些简单的数字,你没法知道那支基金在干什么,你没法知道基金管理人是不是在拿着你的钱在冒险...不停会有些黑幕和丑闻冒出来!!也许多数基金是好的,但是这对于散户这已经足够了,选取一只可靠基金的时间和试错成本远远大于选取一只上市公司股票的成本。所以对于散户们,与其把钱交个别人去赌,还不如自己上场,至少盈亏都是自己的决定。